Globale Finanzen vs. globale Energie: Wer wird gewinnen?

Im Krieg zwischen der globalen Finanzwelt und der Energiewirtschaft ist eines klar: Man kann Geld drucken, aber man kann kein Öl drucken Bildnachweis: Die Wiege

Ihre kollektive Entscheidung, die Produktion um etwa zwei Millionen Barrel Öl pro Tag zu senken, löste vor allem in den USA heftige Reaktionen aus, und es war sogar von "Kriegserklärungen" die Rede. Die EU fühlt sich überlistet, da die Produktionskürzungen der OPEC+ die Kraftstoffpreise in die Höhe treiben und ihre acht Sanktionspakete abschwächen könnten. Trotz des Narrativs, dass sich die Welt auf eine "Post-Öl-Ära" zubewegt, scheint der alte Hund noch zu leben, denn die OPEC ist nach wie vor in aller Munde.

Die OPEC ist so wichtig wie eh und je

Die OPEC und zehn Nicht-OPEC-Energieproduzenten - darunter Russland - koordinieren ihre Förderpolitik seit Dezember 2016. Damals räumten Analysten diesem "OPEC-plus"-Format wenig Chancen ein, Auswirkungen zu haben.

Ich erinnere mich an den Spott vieler, die damals im Pressesaal des OPEC-Generalsekretariats in Wien über die Ankündigung spotteten. Aber die OPEC hat in den letzten Jahren dem Sturm auf dem globalen Ölmarkt getrotzt und sich zu einem wichtigen Akteur entwickelt.

Erinnern Sie sich an die Ausnahmesituation im Frühjahr 2020 während der weltweiten COVID-19-Pandemiesperre, als der Terminhandel für US-Ölsorten zeitweise sogar zu negativen Preisen notierte, um dann im April 2021 wieder zu neuen Höhen aufzusteigen.

Im Gegensatz zu den Eskapaden auf dem Ölmarkt zwischen 1973 und 1985, als es kaum einen Konsens unter den OPEC-Mitgliedern gab und viele bereits den Nachruf auf die Organisation geschrieben hatten, schaffen es heute ehemalige Rivalen wie Saudi-Arabien und Russland, ihre Interessen zu starken Karten zusammenzuführen.

Damals war es üblich, dass Riad die Interessen Washingtons innerhalb der OPEC berücksichtigte und durchsetzte: Ein einziger Telefonanruf aus der US-Hauptstadt genügte. Als die US-Ölgesellschaft ARAMCO - die wie ein verlängerter Arm der USA im Königreich agierte - Anfang der 1970er Jahre von Saudi-Arabien im Rahmen der weitreichenden Verstaatlichungstendenzen in der ganzen Welt verstaatlicht wurde, wurde den USA eine Entschädigung per Handschlag versprochen.

Die Ära der "Sieben Schwestern", eines Kartells von Ölgesellschaften, die den Ölmarkt unter sich aufteilten, ging damals zu Ende. Doch für die US-Politiker - zumindest psychologisch - dauert diese Ära noch immer an. "Es ist unser Öl", ist ein Ausdruck, den ich in Washington oft höre. Besonders laut waren diese Stimmen während der illegalen Invasion des Irak unter Führung der USA im Jahr 2003.

Der Finanzmarkt gegen den Energiemarkt

Um den Kern des Konflikts in der Ukraine - wo ein Stellvertreterkrieg tobt - wirklich zu verstehen, muss man die Konfrontation so aufschlüsseln: Die USA und ihre europäischen Verbündeten, die den globalen Finanzsektor vertreten und unterstützen, führen im Wesentlichen einen Kampf gegen den Energiesektor der Welt.

In den vergangenen 22 Jahren haben wir gesehen, wie einfach es für Regierungen ist, Papiergeld zu drucken. In nur 2022 hat der US-Dollar mehr Papiergeld gedruckt als in seiner gesamten Geschichte. Energie hingegen kann nicht gedruckt werden. Und hierin liegt ein grundlegendes Problem für Washington: Der Rohstoffsektor kann die Finanzindustrie übertrumpfen.

Als ich 2005 mein Buch "Der Energiepoker" schrieb, beschäftigte ich mich auch mit der Währungsfrage, d.h. mit der Frage, ob Öl langfristig in US-Dollar gehandelt werden wird. Damals sagten meine Gesprächspartner aus den arabischen OPEC-Ländern einstimmig, dass der US-Dollar nicht verändert werden würde. Doch 17 Jahre später hat sich diese Ansicht stark gewandelt.

Riad wärmt sich für die Idee auf, Öl in anderen Währungen zu handeln, wie dieses Jahr in Gesprächen mit den Chinesen über den Handel in Yuan deutlich wurde. Die Saudis kaufen auch weiterhin russisches Öl, wie andere westasiatische Staaten und Staaten des Globalen Südens. Sie haben sich dafür entschieden, die westlichen Sanktionen gegen Moskau zu ignorieren, und bereiten sich zunehmend auf die neue internationale Situation der Multipolarität vor.

Washington ist somit nicht mehr in der Lage, absoluten Einfluss auf die OPEC auszuüben, die sich nun geopolitisch als erweiterte OPEC+ neu positioniert.

Die USA reagieren: Zwischen Trotz und Wut

Das OPEC+-Ministertreffen am 6. Oktober war ein deutlicher Vorbote dieser neuen Umstände. Die inhärenten Spannungen zwischen zwei Weltanschauungen entfalteten sich sofort im Presseraum nach dem Treffen, wo ein saudischer Ölminister die westliche Nachrichtenagentur Reuters in die Schranken wies und US-Journalisten die OPEC scharf angriffen, weil sie "die Weltwirtschaft als Geisel hält".

Am nächsten Tag wurde zähneknirschend eine harte Politik vom Weißen Haus angekündigt. Die Produktionskürzungen der OPEC+ lassen Washington zwischen Schmollen und Rachegelüsten schwanken - vor allem gegenüber den einst so willfährigen Saudis. In wenigen Wochen finden in den USA Zwischenwahlen statt, und die Auswirkungen der steigenden Kraftstoffpreise werden sich zweifellos an den Wahlurnen bemerkbar machen.

Seit fast einem Jahr hat Präsident Joe Biden die Treibstoffversorgung der USA über die strategische Erdölreserve ausgeweitet, konnte aber weder den Ölpreis noch die galoppierende Inflation in den Griff bekommen. Der US-Kongress droht damit, mit dem so genannten "NOPEC"-Gesetz - unter dem rechtlichen Vorwand des Kartellverbots - das Vermögen der OPEC-Regierungen zu beschlagnahmen.

Das Konzept kursiert schon seit Jahrzehnten auf dem Capitol Hill, aber dieses Mal könnten neue irrationale Emotionen die Oberhand gewinnen. Aber feindselige oder drohende US-Aktionen werden wahrscheinlich nach hinten losgehen und die geopolitischen Verschiebungen in Westasien, das sich in den letzten Jahren aus der US-Umlaufbahn entfernt hat, noch beschleunigen. Viele arabische Hauptstädte haben den Sturz des ägyptischen Präsidenten Hosni Mubarak im Jahr 2011 nicht vergessen und wie schnell die USA ihren langjährigen Verbündeten im Stich gelassen haben.

"Es ist die Wirtschaft, Dummkopf"

Der Ölpreis ist ein Seismograph für die Weltwirtschaft und auch für die globale Geopolitik. Mit den Produktionskürzungen plant die OPEC+ einfach in Erwartung der bevorstehenden rezessiven Folgen. Außerdem schaffen einige Förderländer angesichts der seit 2014 anhaltenden Investitionslücke keine neuen Kapazitäten: Ein niedriger Ölpreis lässt sich einfach nicht aufrechterhalten, wenn es keine größeren Investitionen in diesem Sektor gibt.

Ab dem 5. Dezember, wenn das von der EU verhängte Erdölembargo in Kraft tritt, wird sich die Lage bei der Energieversorgung voraussichtlich weiter verschlechtern.

Die grundlegenden Gesetze von Angebot und Nachfrage werden letztendlich die vielen Verzerrungen auf den Rohstoffmärkten bestimmen. Die von der EU und anderen Staaten (insgesamt 42 Staaten) verhängten antirussischen Sanktionen haben das weltweite Angebot gestört, und das hat Auswirkungen auf das Angebot und die Preisbildung.

Die beiden großen globalen Finanzkrisen - die Immobilien- und Bankenkrise im Jahr 2008 und die Pandemie im Jahr 2020 - haben zu einem übermäßigen Druck von Papiergeld geführt. Ironischerweise war es China, das die gelähmte Weltwirtschaft aus der ersten Krise herausgeführt hat: Peking stabilisierte 2009/10 den gesamten Rohstoffmarkt, indem es als globale Lokomotive fungierte und den Yuan in die Handelssysteme einbrachte.

China, die gut geölte Maschine

Bis Anfang der 1990er Jahre deckte China seinen Ölverbrauch mit der heimischen Ölproduktion, die bei 3-4 Millionen Barrel pro Tag lag. Doch fünfzehn Jahre und eine rasch expandierende Wirtschaft später war China zum größten Ölimporteur der Welt geworden.

Dieser Status verdeutlicht die entscheidende Rolle Pekings auf dem globalen Ölmarkt.  Während Saudi-Arabien und Angola wichtige Öllieferanten sind, ist Russland der wichtigste Gaslieferant für China. Wie der ehemalige Premier Wen Jiabao einmal treffend bemerkte: "Jedes kleine Problem multipliziert mit 1,3 Milliarden wird am Ende ein sehr großes Problem sein."

In den letzten 20 Jahren habe ich argumentiert, dass sich die Pipelines und Fluggesellschaften nach Osten und nicht nach Westen bewegen. Einer der größten Fehler Russlands war wohl, in Infrastruktur und Verträge für einen vielversprechenden, aber undankbaren europäischen Markt zu investieren. Die Absage des South Stream-Projekts im Jahr 2014 hätte Moskau als Lehre dienen sollen, Nord Stream ab 2017 nicht mehr zu erweitern.  Zeit, Nerven und Geld hätten besser in den Ausbau des Netzes in Richtung Osten investiert werden können.

Es ging nie um die Ukraine

Seit dem Beginn des militärischen Konflikts in der Ukraine im Februar 2022 haben wir im Wesentlichen beobachtet, wie die westlich geführte Finanzindustrie ihren Krieg gegen die im Osten dominierte Energiewirtschaft führt. Das Momentum wird immer bei Letzterer liegen, denn wie bereits erwähnt, kann Energie im Gegensatz zu Geld nicht gedruckt werden.

Die Öl- und Gasmengen, die benötigt werden, um die russischen Energiequellen zu ersetzen, sind auf dem Weltmarkt nicht innerhalb eines Jahres zu finden. Und kein Rohstoff ist so global wie Öl. Jede Veränderung auf dem Ölmarkt wird sich immer auf die Weltwirtschaft auswirken.

"Öl schafft und zerstört Nationen." Dieses Zitat bringt die Bedeutung des Öls für die Gestaltung globaler und regionaler Ordnungen auf den Punkt, wie es in Westasien in der Zeit nach dem Ersten Weltkrieg der Fall war: Zuerst kamen die Pipelines, dann kamen die Grenzen.

Der verstorbene frühere saudische Ölminister Zaki Yamani beschrieb Ölbündnisse einmal als stärker als katholische Ehen. Wenn dem so ist, dann wird die alte amerikanisch-saudische Ehe gerade entfremdet und Russland hat die Scheidung von Europa eingereicht.

Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten spiegeln nicht unbedingt die von The Cradle wider.

Karin Kneissl Mehr zur Autorin:  http://www.kkneissl.com/de/ueber-mich

Quelle: https://thecradle.co/Article/Analysis/16825